خط قرمز سهامداران کجاست‌؟

بازار سرمایه در شرایط فعلی از اوایل مردادماه تاکنون در وضعیت خاصی قرار دارد.

روزنامه جهان صنعت نوشت؛

از طرفی برخلاف انتظارات پس از حصول توافق هسته‌ای بازار شیب نزولی به خود گرفت. از سوی دیگر نیز در فصل مجامع این بار شاهد رونق در بازار نبودیم. در حال حاضر نیز این بازار تحت تاثیر عواملی چون ریزش شدید قیمت نفت، گزارش نامطلوب شرکت‌های بورسی، رکود حاکم بر اقتصاد و افت قیمت فلزات اساسی قرار دارد. در این راستا در گزارشی به بررسی گروه‌های مختلف بازار سرمایه در جریان اتفاقات سیاسی و اقتصادی بازار و واکنش سرمایه‌گذاران به مجامع و گزارش‌های سه ماهه شرکت بنابر تغییرات ضریب بتا پرداخته است که در نهایت مشخص شود در شرایط فعلی بازارسرمایه صنایع پرریسک‌تر کدامند؟

لازم به ذکر است ضریب بتا، بیانگر میزان ریسک صنعت و هم جهتی آن با روند موجود در بازار سرمایه است. هرچه این عدد بزرگ‌تر باشد نشان از بالا بودن ریسک سیستماتیک سهم است. منفی بودن این ضریب نشان از روند مخالف جهت یک گروه در بازار سرمایه است. این ضریب نشانگر میزان واکنش سرمایه‌گذاران به روند بازار و وضعیت داخلی گروه‌هاست. از ابتدای مردادماه تاکنون بازار در بیشتر روزها بر ورند نزولی قرار داشت. به طوریکه تمام روزهای معاملاتی هفته گذشته را بر مدار نزولی به پایان رساند. درحال حاضر در کانال 65هزار و 703 واحدی قرار دارد. این گروه‌ها به دلیل منعکس کننده بودن وضعیت بازار انتخاب شده اند. همانگونه که مشاهد می‌کنید گروه قند شکر با افزایش حدود 4/5 درضدی و گروه فلزات اساسی با کاهش حدودی 6/3 درصدی در سه ماهه اول رکود دار بودند. افزایش بسیار زیاد گروه قند و شکر نشان از نا‌اطمینانی سرمایه‌گذاران به رفع ریسک سیستماتیک ناشی از تحریم‌هاست. در ادامه این گزارش به بررسی هریک از این گروه‌ها به طور جداگانه می‌پردازیم.

فلزات اساسی
همانگونه که در جدول مشخص است. حدود 1/2 درصد کاهش این گروه ناشی از ریسک بازار است و باقی کاهش آن ناشی از وضع نا‌مناسب داخلی آن است. مواردی همچون کاهش بسیار زیاد ارزش جهانی فلزات، واردات از چین و.‌.‌. این گروه را دچار بحران کرده است.

خودرویی‌ها
نکته جالب، در گروه خودرو‌سازی که ضریب بتا آن بسیار پایین بوده و به نوعی ارتباط آن با روند بازار را مورد تردید قرار می‌دهد. این مورد نشان دهنده توجه بیشتر به خودروسازان و اقدامات آنها در جهت بهبود و جذب سرمایه‌گذار خارجی است. و دیگر خودروسازان زیر ذره‌بین هستند.

شیمیایی‌ها
گروه پتروشیمی نیز کاهش زیادی در این 10 روز معاملاتی تجربه کرده است. آنچه در جدول بالا مشخص است این است که سرمایه‌گذاران نسبت به بازار بی‌اعتنا بوده و به صورت‌های مالی این گروه توجه می‌کنند. از دلایل اصلی کاهش در این گروه می‌‌توان به تعیین نرخ خوراک پتروشیمی‌ها اشاره کرد. ضریب بتا به نسبت بالای این گروه در این بازه کوتاه قدری قابل توجیه است. شرکت‌های گروه سرمایه‌گذاری برآیندی از تمامی صنایع بورسی هستند و کاهش آن نیز با میزان کاهش شاخص بورس تفاوت چندانی ندارد. ولی روند آن با روند کلی بازار به دلیل تفاوت ماهیت آن، متفاوت است.

بانک‌ها
تغییرات این گروه نیز که معرف جو روانی هم هست و البته نشان از این دارد که این جو به پایان رسیده و سهامداران متوجه وضعیت نا‌مناسب این گروه شده‌اند و منتظر تغییر وضعیت در ساختار بانک‌ها هستند. از طرفی دیگر مجامع این گروه نیز قابل توجه است.

قند و شکر و دارویی
در دو گروه قند و شکر با دارویی وضع کمی متفاوت است. ضریب بتا در این دو گروه منفی است و نشان از خلاف جهت رفتن این گروه در بازار است. گروه قند و شکر و دارو در جو روانی ناشی از تحریم در بازار سرمایه طرفدار زیادی دارند و این موضوع نشان از نا‌اطمینانی بسیار زیاد در بازار پس از توافق است.